中小盘股指数 大盘股继续受压 中小盘股活跃度增强

2018-05-05 - 小盘股

1、大盘股继续受压。

中小盘股指数大盘股继续受压 中小盘股活跃度增强

大盘蓝筹股继续遭受融资客多杀多抛压,陆港通南向北资金继续净流出,导致权重股继续震荡调整,我们认为,年底兑现是资金主动撤出一线蓝筹和白马的主要原因,当然,从比价效应上看,同时有AH股的公司,A股相对溢价偏高,普遍大幅折价的港股估值优势更突出。解铃还需系铃人,权重指数企稳依旧要靠大盘蓝筹和白马股多头力量来实现。我们之前也指出,这一群体短期跌幅如果达到20%左右,空间上也就到了有力反弹的时候,目前看下跌空间还差一点,当然,后市不排除继续以时间换空间,在短期相对低位震荡筑底。

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2、中小盘股活跃度增强。

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中小盘个股压力主要是监管从严带来的威慑,包括窗口指导高送转,限制新股次新股爆炒,以及新股发行节奏等等,还有就是一些中小盘公司大股东质押临近或者跌破警戒线导致的平仓风险。但从大部分中小盘个股看,没有融资融券的压力,反倒是套牢盘自救的冲动逐渐增强。另外,从超跌角度看,今年行业层面跌幅比较大的传媒娱乐、休闲服务、军工北斗等板块,都有蠢蠢欲动的反弹迹象。从资金面再平衡角度看,我们认为大盘股目前暂时失衡,存量资金在热点塑造方面容易从大盘股流入,配置中小盘股,跷跷板抬升的这一头应该是中小盘股。

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3、对于市场全面走好需要有耐心。

12月份大事件包括经济工作会议,美国加息预期变化,11月宏观经济数据等等,叠加资金行为兑现偏好,大盘蓝筹股和白马股整体上需要修正,所以对于权重指数不必抱太高期望,相对而言,中小盘个股即便是存量资金博弈,也会在局部产生反弹,策略上我们轻仓与多点布局,侧重中盘个股,规避基本面透明度不够,行业前景不明的个股,对于需要优化持仓结构的投资者来说,我们认为目前时点并不合适,建议耐心等一等。

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